5mg的烟:时寒冰:如果只剩下了“炒”

来源:百度文库 编辑:我爱散文网 时间:2020/02/28 22:46:06
股票投资,在中国,有一个人尽皆知的通俗说法"炒股"。"炒"的本义是"把食物放在锅里加热并不断翻动使熟(摘自《新华词典》)",如果比葫芦画瓢来解释"炒股",恐怕就是"把资金放在股市里交易并不断进出以获利"。

  "炒股"的一个最重要的工具是"题材",俗称"讲故事",从上市公司到券商,从投资分析师到"名嘴",都在不停地"讲故事",有的故事讲过头了,企业奄奄一息了,还能深入挖掘,弄出许多重组之类的新故事来,继续讲,这种高超的技能全世界恐怕都无出其右者。

  近来,股市剧烈波动,与"故事"、"题材"漫天飞舞的状况密切相关。以地产股为例,2月22日,多家媒体报道说,成思危透露房地产行业已被列入国务院的十大产业振兴规划。

  尽管房地产处于萧条的时期,但是,这一个动人的"故事"像长了翅膀一样,给喜欢"炒"的投资者带来了福音。2月23日,房地产类股票高开高走,一路凯歌,一些股票被牢牢地封在涨停板。

  遗憾的是,这个"故事"很快被证明只是一个不靠谱的故事而已。2月23日夜里,《房地产最终无缘十大产业振兴计划,被物流业取代》的消息见诸网络。2月24日至26日,地产股大幅下挫,"一夜情"草草结束。

  谁都知道,目前,房价远未调整到位,尽管政府出台了密集的救市政策,仍然未能使房地产业走出泥潭。这说明,房地产业自身是存在严重问题的,正是这些严重问题,将政府的救市措施一个接一个的化解了。高高在上的房价,由于严重偏离了民众的实际购买力,而被消费者无情抛弃。在房价酝酿着大幅度调整的情况下,再完美的故事也无法阻止这一趋势。在这种情况下,听见故事就去炒作地产股本身就有很大的风险。

  在质问乃至问责虚构故事者的同时,我们是否还要思考一个问题:如果只剩下了"炒",中国股市将走向何方?最简单的答案就是:股市将丧失正常的融资、优化资源配置等功能,丧失让投资者分享红利的功能,而沦为弱肉强食的乐园。

  许多人提到中国股市的投机问题,都会责怪中小投资者的不成熟,而从未反思我们的股市是否具有让中小投资者不"炒"的土壤。事实上,在中国股市,价值投资的坚守者并不比投机者的成绩更好,有的甚至还更差。在剧烈的波动中,真正能够兴风作浪者,往往并非普通投资者。已经被披露出来的黄光裕案内幕,清晰地暴露了大资金操纵市场的潜规则,而这不过是冰山一角罢了。

  促使中国股市沦为"炒"作工具的,追根溯源,在于我们的制度漏洞太大,可以让强势者如鱼得水,而弱者屡屡沦为鱼肉。如果说强势者"炒"股是主动的投机者,那么,信息闭塞、滞后,资金量小的普通投资者,则往往是被动的投机者,当他们在一遍遍地成为强势者的美餐后,已经变得如惊弓之鸟一般,稍有风吹草动,即慌忙杀入或撤离,想不"炒"都难。
由于"炒"是常态,我们的股市不可能直观的反映实体经济的变化,而是经常走出背离的趋势。

  2009年元旦至今,世界主要经济体的经济状况都在恶化。美国制造业指数创历史新低、失业率创新高、消费者信心水平2月份大幅下降至25点,创下有此项记录来最低水平。与此相对应,美国股市一路下跌,最低到7105.94点。欧洲比美国的经济状况更令人担忧。国际评级机构穆迪日前有关"欧洲新兴经济体衰退严重"的最新风险提示报告,引发驱之不散的恐慌。欧洲股市也一路下跌。而在此期间,中国股市一路上涨,纵观整个过程,几乎完全是靠各种"概念"、"题材"、"故事"来支撑,当十大产业振兴计划陆续出台完毕,"故事会"的高峰期似乎也过去了,股市随即作出反应。

  我此前撰文指出,中国经济发生的危机,并非源于次贷危机(次贷危机只是一个引子),而是源于民穷导致的内需不足问题,一旦外部市场需求下降,中国过剩的产品就无法找到对应的购买力,就会陷入经济危机状态。这才是阻挡中国经济复苏的最重要障碍,解决之道就是走民富路线。在民穷的问题解决之前,谈复苏只能是不切实际的妄想,而只有经济复苏,以实体经济为基础的股市才能保持旺盛的活力。

  至于中国股市自身,必须加强和完善制度建设,建立公开透明、公平公正的交易环境,让所有的投资者都在同一起跑线上竞争,而不是像现在这样,持仓成本一毛钱的跟持仓成本十元的一起竞争。同时,必须建立起稳定的分红机制,确保投资者有获得稳定收益这一重要预期,使投资者能够通过股市真正分享经济发展的成果,这样,投机的气氛自然会淡化下去。

  最后,我想再次强调:当中国股市只剩下"炒"的时候,就到了全面反思的时候了。